‘Opties zijn heel risicovol.’ ’Met opties kun je financieel ten onder gaan.’ ‘Veel te ingewikkeld, Ik blijf daar ver van.’
Dit zijn enkele kreten die ik de afgelopen jaren veel heb gehoord. Misschien heb jij ook wel het idee dat opties grote risico’s met zich meebrengen.
In dit artikel kun je lezen dat opties niet gevaarlijk zijn. En dat je met een optie een leuke koerswinst kan behalen bij een stijging van het onderliggende aandeel. Met put opties kun je zelfs bij een dalende markt een positief resultaat halen.
Het kopen van opties is dus niet gevaarlijk
Met een optie heb je het recht om iets te kopen tegen een vooraf vastgestelde prijs binnen de afgesproken datum.
Misschien heb je wel eens een optie op een huis, een auto of een ticket gehad. Je had toen het recht om de auto, huis of ticket te kopen tegen een afgesproken prijs. Je had de mogelijkheid om de koop door te laten gaan, maar ook de mogelijkheid om er geen gebruik van te maken. Je had dus niet de verplichting.
Bij opties op de beurs werkt het eigenlijk hetzelfde.
Handelen in opties de basis
Opties geven het recht om iets te kopen of te verkopen.
- De call optie geeft het recht om iets te kopen
- De put optie geeft het recht om iets te verkopen.
Opties zijn gestandaardiseerd. De opties bevatten altijd de volgende 3 onderdelen.
– De hoeveelheid onderliggende waarde
– De uitoefenprijs
– De looptijd
Hoeveelheid onderliggende waarde is het aantal aandelen waarvoor de optie wordt gekocht. In het algemeen geldt 1 optiecontract = 100 aandelen
De uitoefenprijs is de prijs waarvoor de onderliggende waarde mag worden gekocht (call) of worden verkocht (put).
De looptijd van een optie is beperkt. Het is de periode waarin het recht van de optie geldig is.
Voorbeelden van de notering en betekenis van opties
Voorbeeld 1: AH P30.00 15DEC23
Je ziet hier de put optie Ahold € 30,00 die expireert op 15 dec 2023.
Je hebt het recht om 100 aandelen Ahold te verkopen tegen € 30,00. Je bent het niet verplicht. Je mag je optie in de tussentijd ook verkopen.
Voorbeeld 2: PHI C40.00 17JUN22
Dit is de call optie Philips € 40,00 die afloopt op 17 juni 2022
Je hebt het recht om tot 17 juni 2022 de optie uit te oefenen. Dus tot die tijd heb je het recht om de aandelen te kopen tegen € 40,00.
Voorbeeld 3: RD C20.00 20DEC24
De call optie RD Shell € 20,00 die expireert op 20 dec 2024
Je hebt het recht tot 20 dec 2020 om aandelen Shell te kopen tegen de koers van € 20,00. Nogmaals je bent het niet verplicht. Je kan jouw opties tussentijds met winst (of verlies) verkopen.
De optiepremie
Als je een optie koopt betaal je een prijs, de optiepremie. De waarde van de premie wordt bepaald door verschillende factoren.
Als je een call optie koopt en de waarde van het onderliggende aandeel stijgt, wordt jouw optie ook meer waard. Je kunt besluiten om de optie te verkopen om de winst te verzilveren.
Als je een put optie hebt gekocht. Bijvoorbeeld AKZ P75.62 15DEC23 en het aandeel AKZO is gedaald, dan wordt jouw optie meer waard. Als je winst wilt nemen, verkoop je de optie.
Je kunt ook wachten dat het aandeel nog meer zakt en dan winst nemen. De kans bestaat dat het aandeel tussentijds weer stijgt, dan ben je misschien te laat om de winst te nemen.
Maximaal verlies berekenen bij het kopen van een call optie
Het maximale verlies dat je kunt hebben bij het kopen van een call optie is de optiepremie. Zo eenvoudig is het.
Stel je koopt een call optie met een premie van € 2,10.
Dan is jouw maximale verlies € 210,- + transactiekosten.
Stel je koopt een call optie met een premie van € 8,65.
Dan is jouw verlies maximaal € 865,- + transactiekosten.
Maximale winst berekenen bij het kopen van een call optie
In theorie kan de stijging oneindig zijn. In de praktijk komt het niet heel vaak voor dat een aandeel binnen de looptijd 100x over de kop gaat. Maar het kan wel. Bijvoorbeeld als je enkele jaren geleden calls op Shopify had gekocht.
Als het aandeel of de index waar jij een call optie op hebt, gaat stijgen, stijgt de optie in waarde mee. De stijging is variabel en afhankelijk van de looptijd, volatiliteit, onderliggende waarde, rente en dividend.
Hieronder zie je een vergelijking van het fictieve aandeel Plexo. Wat als je 100 aandelen of 1 call optie in bezit hebt. En wat er gebeurt bij verschillende koersen.
Maar voordat we met de berekening beginnen, zetten we eerst de belangrijkste zaken onder elkaar.
Kopen van een call optie bij een verwachte stijging van het aandeel
| Strategie | Kopen call optie |
| Visie | Verwacht sterke stijging aandeel Plexo * (* fictief aandeel) |
| Doel | Profiteren van hefboomwerking. In verhouding een geringe investering met |
| Investering | Premie van de call optie |
| Risico | Je kan maximaal de betaalde premie verliezen |
| Winst | Theoretisch is deze ongelimiteerd bij een voortgaande stijging van de onderliggende waarde. Beter is het om vooraf te bepalen met welk % de optie sluit. |
| BEP | Gelijk aan de uitoefenprijs + betaalde premie |
Voorbeeld: We kopen een call optie Plexo
Expiratiedatum = 20 dec 2024
uitoefenprijs = € 38,00.
[ Plexo C38.00 20 dec 2024 ]
De premie is € 4,60. We betalen voor 1 optie € 460,-
In deze tabel hebben we links de koers van het aandeel.
Zolang de koers van Plexo € 38,00 of lager is, neemt de waarde van de premie niet toe.
Zodra de koers van Plexo € 42,60 staat, neemt de waarde van de premie toe met € 4,60. Bij deze koers maak je geen winst en geen verlies. Het Break Even Point.
Zodra de koers van Plexo hier boven gaat, begin je met winst maken.
Als de koers van Plexo bijvoorbeeld op € 48,00 staat = de premie van de call optie 8,00.
Je winst is dan € 800,00 – € 460,00 = € 340,00.
Dat is een winst van 42,5%.
| Koers Plexo | Premie call optie | Verlies / winst gekochte call | Verlies/Winst totaal |
| 30,00 | -4,60 | 0,00 | -4,60 |
| 32,00 | -4,60 | 0,00 | -4,60 |
| 34,00 | -4,60 | 0,00 | -4,60 |
| 36,00 | -4,60 | 0,00 | -4,60 |
| 38,00 | -4,60 | 0,00 | -4,60 |
| 40,00 | -4,60 | 2,00 | -2,60 |
| 42,00 | -4,60 | 4,00 | -0,60 |
| 42,60 | -4,60 | 4,60 | 0 = BEP |
| 44,00 | -4,60 | 6,00 | 1,40 |
| 46,00 | -4,60 | 8,00 | 3,40 |
| 48,00 | -4,60 | 10,00 | 5,40 |
| 50,00 | -4,60 | 12,00 | 7,40 |
Als we bovenstaande tabel in de grafiek verwerken, krijg je dit resultaat.
Met een kleine investering profiteer je van de koersstijging. Terwijl je investering een fractie is van het bedrag dat je kwijt zou zijn aan het kopen van 100 aandelen.
1 call optie –> investering: € 460,-
100 aandelen –> investering: € 3.800,-
